继高盛之后，摩根士丹利也对中国股市发出明确看多信号，并相同给出 "A 股优于 H 股 " 真实立提议，两大华尔街巨头的判断高度趋同。

摩根士丹利分析师 Laura Wang 等东说念主发布最新研报，以中国企业盈利改善的早期迹象、原土企业在天下供应链中的主导地位为由，上调了多项中国股票指数的目标位。其中，沪深 300 指数量标位被上调至 5400 点，较周二收盘价隐含约 9% 的上行空间。

在确立方朝上，摩根士丹利明确暗意更倾向于 A 股而非 H 股，原理涵盖 A 股高端上游制造业与硬核科技企业的迷惑度更高、IPO 商场备受珍爱以及国度队随时待命等多重守旧。跟着二季度事迹络续清楚，出口苍劲、再通胀早期迹象走漏以及电商竞争形势趋于感性等身分，有望进一步改善企业盈利出息。

摩根士丹利的上述态度，与此前高盛的判断造成高度呼应。高盛在亚洲股票战略敷陈中相同给出 " 强力超配中国、A 股优于 H 股 " 的提议，并将沪深 300 指数 12 个月目标位上调至 5300 点，隐含约 9% 的价钱涨幅及 13% 的好意思元总报酬。

盈利改善初现晨曦，多项指数量标位同步上调

摩根士丹利指出，中国企业盈利已出现改善的早期迹象。MSCI 中国 A 股 2026 年一季度全体盈利仍低于商场一致预期，世界杯官方认证平台但不足预期的过程相较 2025 年四季度廓清减弱——未达预期的公司数量较上一季度显赫减少。

从结构来看，盈利改善主要迷惑在工业和金融业。跟着 7 月起第二季度事迹络续公布，在出口增长苍劲、再通胀早期迹象走漏以及电商行业竞争环境趋于感性等身分守旧下，企业盈利出息可能将显得更为故意。

在盈利改善逻辑的入手下，摩根士丹利对多项中国股票指数的目标位进行了上调。沪深 300 指数量标本领节点延迟至 2027 年第二季度，目标位由此前设定的 4840 点（对应 2026 年 12 月）上调至 5400 点，较周二收盘水平跨越约 9%。

恒生中国企业指数量标位由 9700 点上调至 9900 点，MSCI 中国指数量标位则从 90 点小幅上调至 91 点。

A 股优于 H 股：结构迷惑度是关节

在 A 股与 H 股真实立选定上，摩根士丹利的态度明确。鉴于 A 股在高端上游制造业和硬核科技企业方面的迷惑度更高，调换 A 股 IPO 商场热度握续，摩根士丹利对 A 股的偏好过程高于 H 股。

在具体方朝上，研报看好上游重金钱的行业，以为这些行业受东说念主工智能超等周期的冲击相对较小，部分材料、工业及动力鸿沟被明确列为关细心心。

高盛相同指出 H 股面对的结构性迎风—— MSCI 中国指数约 37% 的权重迷惑于软件类科技股，在天下商场特别偏好硬件、抛售软件的宏不雅布景下，H 股短期承压。相较之下2026世界杯(中国)，A 股受益于 PPI 死心 41 个月通缩转为正增长、2026 年盈利预期大幅上调以及 4% 鼓舞总报酬率眩惑住户储蓄入市等多厚利好。两家机构在中枢逻辑上的一致，为现时中国股市真实立标的提供了更为明晰的参考坐标。