5 月 13 日，腾讯控股发布松手 2026 年 3 月 31 日的一季度事迹。期内公司收场营收 1965 亿元，同比增长 9%，略低于市集预期的 1994 亿元；包摄于公司股东的净利润同比增长 21% 至 581 亿元，高于此前预期的 578 亿元东说念主民币。计议利润同比增长 17% 至 674 亿元，毛利率由客岁同时的 56% 升至 57%。

一季度，腾讯解放现款流东说念主民币 567 亿元，对应计议活动产生的现款净额达 1014 亿元。该季度本钱开支付款为 370 亿元，公司示意主要用于支合手 AI 接头的干涉。

在 AI 畛域，重组后的 AI 研发团队于季末发布了 Hy3 preview 大谈话模子，自 4 月 28 日起成为 OpenRouter 平台上按 token 消耗量规划使用较广的模子之一；拔除 AI 智能体家具 WorkBuddy 的日活跃用户数在国内同类工作中排行靠前。不断层示意，若剔除新 AI 家具（Hy、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy 及 QClaw）的接头干涉，非国际财务讲述准则计议盈利同比增幅将从 9% 扩大至 17%。

游戏业务方面，《王者荣耀》《和平精英》《三角洲活动》等游戏的季度活水均创下新高，国际市集游戏收入保合手双位数增长。营销工作收入在春节淡季配景下同比增长 20%，增速较上季有所栽培。公司合手续进行股份回购，期末现款净额环比加多约 400 亿元至 1469 亿元。

营销工作加速，游戏业务隆重

本季度总收入 1965 亿元，同比增 9%，环比增 1%。三大分部阐述永别：

升值工作（占总收入 49%）同比增长 4% 至 961 亿元，增速略显和睦，主要原因是 2026 年春节较晚，部分游戏收入递延至二季度阐发。原土游戏收入同比增 6% 至 454 亿元，但本色活水同比增速达 " 十几个百分点 "，《王者荣耀》《和平精英》以及新晋长青游戏《三角洲活动》均孝顺显耀。

国际游戏收入同比增 13% 至 188 亿元，《部落突破：皇室干戈》、《鸣潮》及《丧胆公约》PC 端阐述亮眼。酬酢收罗收入小幅下跌 2% 至 319 亿元，雷同受春节档期错位影响。

营销工作（占总收入 19%）阐述最为亮眼，同比增长 20% 至 382 亿元，增速较上季的 17% 进一步提速。腾讯营销 AIM+ 智能投放矩阵已赋能告白主约 30% 的投放金额，互联网工作、电商及游戏行业告白主增长尤为杰出。视频号总用户使用时长同比增长超 20%，微信小店来去额亦保管快速增长，均合手续为告白生态提供流量复旧。

金融科技及企业工作（占总收入 31%）同比增长 9% 至 599 亿元。其中企业工作收入同比增 20%，2026世界杯官方指定中国区认证平台云工作受 AI 接头需求拉动及更有益的订价环境启动，国表里需求均有所飞腾；交易支付金额增速较上季加速，餐饮、零卖等品类的笔均金额栽培是紧迫孝顺。

利润各层级全面改善

盈利层面，公司毛利同比增长 11% 至 1113 亿元，增速特出收入增速，主要受益于自研游戏收入孝顺栽培及云工作的范围效应。分业务看，升值工作毛利率由 60% 栽培至 63%，金融科技及企业工作毛利率由 50% 栽培至 52%，营销工作毛利率则因 AI 斥地折旧及运营成本加多，从 56% 小幅回落至 55%。

计议利润同比增长 17% 至 674 亿元；非国际财务讲述准则计议利润同比增长 9% 至 756 亿元。二者差距主要源于 AI 家具干涉——不断层表现，若剔除新 AI 家具的影响，非国际财务讲述准则计议利润同比增速可达 17%。

用度方面，销售及市集引申开支同比大幅增长 44% 至 113 亿元，主要用于 AI 原生讹诈及新游戏的引申；一般及行政开支同比基本合手平于 339 亿元，研发干涉加多（本季度研发支拨约 225 亿元，同比增长 19%）被股份酬金减少所对消——客岁同时包含一次性外洋子公司重组接头的股权激发开支约 40 亿元。

最终，包摄股东净利润同比增长 21% 至 581 亿元；非国际财务讲述准则口径下，包摄股东净利润同比增长 11% 至 679 亿元。每股基本盈利为 6.431 元，同比栽培 22%。

AI 干涉加速，净现款仍大幅跃升

本季度计议活动现款净流入 1014 亿元，同比大幅栽培（客岁同时为 769 亿元）；解放现款流为 567 亿元。本钱开支录得 319 亿元，较客岁同时的 275 亿元显明加多，主要用于 AI 基础设施建造（含工作器、数据中心等）。

期末现款及现款等价物达 2178 亿元，较期初的 1410 亿元大幅加多；扣除借款及移交单子后，现款净额为 1469 亿元，环比加多近 400 亿元。季内公司共消费约 76 亿港元（约合东说念主民币 79 亿元）回购并刊出 1265 万股，体现不断层对恒久股东报告的欢跃。

AI 战术：从干涉期迈向落地期

腾讯本季在 AI 畛域呈现多条阵线同步鼓动的态势。

基础模子层面，Hy3 preview 已于 4 月 28 日在 OpenRouter 平台成为 token 消耗量最高的模子，不断层以为其在推理、智能体和代码才气上均居同等参数范围模子的跳跃地位。

讹诈层面，WorkBuddy 以日活用户数踏进中国最受接待的拔除 AI 智能体；腾讯云的拔除 AI 智能体处治有酌量亦收场快速增长和健康留存率。告白业务中，AI 启动的告白推选模子已袒护营销 AIM+ 约 30% 的投放金额，在小游戏、短剧和微信小店等新兴场景中获取粗拙讹诈。

现时 AI 接头干涉集会体目下斥地折旧、运营成本及研发用度的加多2026世界杯官方指定中国区认证平台，但公司强调中枢业务产生的充裕现款流足以复旧合手续干涉，并为 AI 讹诈落地提供丰富的场景基础。